日本銀行も注目PEファンドの社会に対する役割とは?成績は?投資家ってどんな人?

オルタナティブ投資としてヘッジファンドと並んで今注目を集めているPEファンド。

以前以下の記事で詳しく解説した通り、PEファンドは株式会社の殆どを占める未公開企業に投資をする形態のファンドです。

日本銀行も注目PEファンドの社会に対する役割とは?成績は?投資家ってどんな人?

 

実はPEファンドは社会的な側面を強く有しています。本日はPEファンドが社会に対する役割について2018年日銀からのレポートをもとにお伝えしていきたいと思います。。(参照:日本銀行)

プライベート・エクイティ(PE)ファンドとは

以前PEファンドについては以下の記事でお伝えしました。

 

 

プライベート・エクイティ・ファンド(以下、PE ファンド)とは、非上場企業の株式を主な投資対象とするファンドの総称

 

とある通り、通常のファンドが上場されている株式を主な取引対象に対するのに対して、上場していない株式を取引の対象とするファンドのことをPEファンドと定義しております。

文字通りPrivate(公開していない)Equity(株)のファンドということですね。

また一言にPEファンドといっても、さまざまなタイプが存在しております。また日銀のレポートを引用させて頂きます。

 

PE ファンドと一口に言っても、その投資戦略は出資比率や投資先企業の成長段階によって多岐に渡る。最も代表的な投資戦略は、成熟企業への出資比率を高め、経営への関与を通じて企業価値の向上を図る「バイアウト」である。このほか、新興企業に出資を行うことで新規事業の拡大を資金面で支援する「ベンチャー」、経営不振企業の再生や債務整理を行う「ディストレスト/事業再生」、劣後債務・優先株などに資金拠出を行う「メザニン」、バイアウトとベンチャーの中間に位置づけられる「グロース」といった投資戦略が存在し、これらが一般に PE ファンドと分類されている。

 

成熟企業の未公開株を取得して経営の中に入り込んで経営改革を実施し、企業価値を上昇させた上で購入時よりも高い価格で売却するバイアウト戦略。

大きな成長が見込める新興銘柄に投資して上場時または高値での売却を行うベンチャーキャピタルのような投資が一般的に知られたPEファンドの形であるかと思います。

PEファンドの意義

PEファンドの意義としては、大きな収益獲得を目指す投資商品としてのファンドとしての役割のほかに、企業の資金調達をサポートするという大きな社会的な役割を担っています。

つまり市場の潤滑油としての役割を担っているということですね。

今までは株式市場や銀行を通じての資金調達に著しく偏重していたものに、楔を打ち込む形でPEファンドが台頭してきているのです。

 

実際1996年以降米国の上場する企業の割合が減少しているというデータがあり、資金調達手段の多様化の一旦を担っているのが見て取れます。

PEファンドへの資金流入額は年々増加傾向となっており、今はまだ日本では着目されていませんが、今後飛躍的に存在感を増してくるものであると考えています。

更にPEファンドの社会性も見逃せません。

 

現在日本の99.8%の企業は上場していない未上場(=未公開企業)です。

ご存知の通り、日本は現在少子高齢化で後継者不足で利益が出ているのに廃業の危機にひんしている企業が22万社も存在しています。

廃業の危機に瀕している未公開企業の数

せっかく良い技術を持っている企業が廃業してしまうのは国家損失です。

PEファンドが廃業の危機に瀕している企業を買収して、成長させることは日本という国家のためにも、非常に社会性に満ちたこととなるのです。

PEファンドの成績

日銀の調査によりますと、株式市場平均はもとよりヘッジファンド業界よりも高いリターンを上げ続けており、成績という観点からも申し分ない成績を上げています。

PEファンドの高いリターン

投資信託が市場平均の成績をなかなか上回ることができないなか、ヘッジファンドやPEファンドというオルタナティブ投資がいかに優秀な成績を残しているかという点がよくわかります。

 

 

PEファンドの投資家はどんな人??

PEファンドに投資しているのは主に機関投資家やソブリン・ウェルス・ファンドといった規模が大きく長期投資目線の投資主体です。

企業の価値をあげて売却するという特性上、短期売買の取引主体にいはむかず長期でじっくりと大きな利益を求めていくということです。

通常は個人に対しては、ほとんど門戸が開かれておらず、開かれているとしても資産5億円を超えるような超富裕層限定のサービスとして米国の大手PEファンドは門戸を開いております。

 

 

資産を飛躍的に増やす方法は明確に決まっている

資産を大きく増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

マザーズの小型ベンチャー株に思いっきり資金を投入。一か八か、株価が急騰を願ったり、信用取引でレバレッジを思いっきりかけてみるのも良さそうです。仮想通貨の草コインも人生一発逆転があるかもしれません。

断言します。上記のような思考の方は一生資産が増えません。そもそも一発の取引で大儲けを狙えるというのは、同じく容易に資金を溶かす可能性も高いということです。そんなものは投資とは言えません。投機と考えても質が低いです。もう少し丁寧に資産の扱い(延いては人生)を考えてみましょう。思考をガラリと変えてみましょう。

 

大事なのは「リターンが小さくても確実にプラスを、時間をかけて積み重ねていく(複利を生かす)」ことです。世界一の投資家であるウォーレン・バフェット氏も投資で最も大切なのは以下の2つのルールとしています。

 

  1. 絶対にお金を損しないこと。
  2. 絶対にルール1を忘れないこと。

 

資産運用の重要性

この「損をしない」「プラスリターンを確実に積み重ねていく(複利を生かす)」という重要性を理解したところで資産運用は始まります。好きな企業の株、高配当・優待目当てのどういうわけか資産が増えない運用方法はやめましょう。クラシック且つ質実剛健な資産運用を行なっていくべきです。

私も資産運用歴はもうかなり長いです。そしてこの思考に辿り着き、プラスリターン×複利運用を実施してからの資産増加スピードは圧巻でした。この哲学を実践している、私のポートフォリオに入っているファンドも今回まとめてみました。ぜひ参考にしてみてください。

 

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